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联易融之灵魂拷问:本质到底是金融公司还是科技公司?之四

4. 夸大收入 – 直接甩锅给审计!
· 公司管理层刻意回避了针对收入质量的指控,并将矛头转移到了审计机构。
· 公司目前深陷泥潭,我们好奇毕马威(KPMG)是否愿意公开支持并在下一期的财报上签字?
· 在上市之前,联易融旗下核心保理公司的的审计机构均为普华永道(PWC),为何KPMG却在最后时刻成为了IPO审计机构/申报会计师?是否由于PWC在知晓潜在风险后拒绝签字?这个情况也不是什么秘密了,管理层确实在IPO前夕花了很大的功夫搞定审计机构。
· 可是,搞定审计机构就能一劳永逸,无限甩锅了吗?参考近期瑞幸咖啡和Wirecard的暴雷事件,即使审计机构均为四大也纷纷出现财务不实的问题。四大审计不是万能药,更不是用来忽悠投资人的工具!
· 能否请管理层分解一下收入构成?到底多少是代收的第三方专业费用,多少是真正的自身收入?为什么不愿意在招股说明书和路演中充分披露占比和数据?

5. 过度的科技化包装 – 转移问题焦点、数据无说服力
· 我们理解申请专利需要时间,这一点不需要管理层长篇大论来解释。我们的问题是为什么要等到临近上市前才开始大规模申请专利?临时抱佛脚不丢脸,说明有自知之明。请不要转移问题焦点。

· 建议公司举办开放日,允许投资人参观办公场所及研发中心,我们大概率会看到一个人满为患的运营中心,可能所有在使用电脑的员工都被称为“技术人员”或从事“技术相关工作”的员工,他们正勤奋地人工检查资料和解决客户的提问。
· 公告中声称“多级流转云交易规模增长150%,新增客户20家”。请问具体转化成了多少收入和利润?收入占比多大?
· 基于与行业专家的访谈,极少有客户愿意使用多级流转云,整个过程中依旧存在许多人工处理的环节。所以新增客户究竟是谁?是否仅仅是意向协议而已?
· 让我们再次回归到灵魂提问:联易融究竟是一家金融公司,还是科技公司?如是后者,那么我们想了解上市前三年,在集团层面总共48亿元融资的详细资金用途。公司披露仅3.7亿用于了科技相关投入,请问剩余的44亿元拿去干什么了?
· 另外,“2000次”,“50人”等数据,似乎还比不上传统银行的系统使用率?看来银行都要学习联易融,包装比做业务更重要!

(继续下篇)

發表於 Posted on: 2021-07-25 19:38

NEWS Asia
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