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联易融之灵魂拷问:本质到底是金融公司还是科技公司? 之三

2. 管理层对金融风险的认识明显混乱和自相矛盾
管理层先是说“过桥并非融资业务……”然后又说“可能承受与ABS云促成的证券化发行中的过桥应收账款相关的风险”??
请再澄清!过桥贷款的体量到底有多大?到底存在多大的金融风险?招股说明书中并没有披露相关的具体数字,而是一带而过,模糊处理。
· 关于“该等风险受到风险管理措施严格控制”。风险管理措施到底是什么?
· 管理层天真地引用核心企业“AAA 信用评级”来掩饰风险,而所谓的核心企业也包括中国恒大和华夏幸福等地产开发商。看看恒大的处境,你就会明白联易融正在承担多么巨大的潜在信用风险。另外,不是说为中小微企业服务吗?怎么又说需要依赖核心企业的AAA信用评级?看来给所谓“核心企业”的地产商做表外融资是坐实了。
· 管理层还一直强调,过桥贷款过程是在“短期”完成的,但是能否披露一下总金额和保理子公司的拨备计提金额?仅一家保理子公司的贷款现金流总额就超过450亿人民币,在巨大的金额下,“短期”也会存在巨大风险,而且可能是致命的。
· 另外,子公司层面大量关联交易的性质是什么?为什么“未在本集团综合财务报表中单独汇报”?究竟想隐藏什么?

3. 为什么一家“科技公司”一直在此争论杠杆率?看来我们需要用PB市净率来估值了
管理层反驳说我们没有正确计算杠杆率。 好吧,那到底是多少呢? 50倍还是30倍?为什么不在这里给我们答案?联易融旗下保理公司真的在过程中都没有超过10倍的杠杆率限制和50%同一债务人集中度上线吗?监管不可能只看年底时点数的,而是要求每时每刻都不能突破监管红线。
当管理层很明显在顾左右而言他时,他们一定是隐藏了什么秘密。
还是回到开头的灵魂拷问;联易融到底是家金融公司还是家科技公司?做金融也不丢脸,但是请遵守合规规则。监管一定追查,大家可以回顾一下P2P和蚂蚁的案例,历史将会重演。

继续下篇

發表於 Posted on: 2021-07-25 19:37

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